Propesyonal na Malagkit na Bopp Jumbo Roll Packing Tape

Ang mga semi-transparent na equity exchange-traded na pondo, na hindi nagbubunyag ng mga hawak sa araw-araw, ay inaprubahan ng US Securities and Exchange Commission at inaasahang darating sa Europa at Asia. Sinabi ni Frank Koudelka, pandaigdigang espesyalista sa produkto ng ETF sa State Street, sa isang media briefing sa London kahapon na inaprubahan ng SEC ang mga ActiveShare ETF noong Mayo at mga proxy basket noong nakaraang linggo. Ang parehong mga modelo ay kilala bilang mga semi-transparent na ETF, dahil ibinunyag nila ang mga hawak na may parehong dalas ng mga mutual fund. Kailangan pa rin nila ng pag-apruba ng exchange listing, kaya sinabi niya na ang mga ETF ay maaaring maging live sa unang quarter ng susunod na taon. "Inaasahan namin na sila ay lalago nang malaki dahil ang mga transparent na aktibong ETF ay nakakalap ng $90bn (€81bn) sa mga asset na nasa ilalim ng pamamahala, pangunahin sa fixed income," idinagdag ni Koudelka. "Ang mga produkto ay maglalakbay sa mundo at sa kalaunan ay darating sa Europa at Asya." Sinabi ni Brown Brothers Harriman sa isang blog noong Mayo na ang Precidian Investments' ActiveShares ETF structure ay ang unang pag-apruba ng SEC para sa isang purong produkto ng ETF kung saan ang mga tagapamahala ay naglalagay ng mga aktibong estratehiya sa isang di-transparent na paraan. Ang Exchange Thoughts blog ay nagsabi: "Ang mga aktibong tagapamahala na nag-atubiling makipagsapalaran sa mga ETF ay maaari na ngayong gawing available ang kanilang mga estratehiya sa mas malawak na madla ng mga namumuhunan nang hindi inilalantad ang kanilang 'lihim na sarsa.' Hanggang ngayon, ang mga aktibong tagapamahala ay pumapasok sa merkado ng ETF sa pamamagitan ng mga smart-beta indexed na pondo o aktibong pinamamahalaan ang mga transparent na ETF." Sinabi ni Precidian sa isang pahayag noong Mayo na ang istraktura ng ActiveShare ay lisensyado ng mga tagapamahala ng asset kabilang ang Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century at Nuveen. Gusto ng mga mamumuhunan na makakita ng mas aktibong mga ETF sa merkado ayon sa BBH 2019 Global ETF Investor Survey noong Pebrero. “Ito ay nagpapahiwatig na ang debate sa pagitan ng aktibo at passive ay hindi kinakailangang isang binary choice – ang mga mamumuhunan ng ETF ay maaari pa ring mahanap ang aktibong pamamahala na kaakit-akit; gusto lang nila sa lower cost wrapper,” added BBH. "Bagaman ang istraktura ng Precidian ay kasalukuyang lisensyado lamang sa US, habang ang pandaigdigang merkado ng ETF ay patuloy na lumalaki, inaasahan namin na ang istraktura ay maaaring maging blueprint para sa mga hindi transparent na ETF sa Europa at Asya." Sinabi rin ng BBH sa isang blog ngayong buwan na ang SEC ay nagbigay ng contingent approval para sa mga bagong semi-transparent na aktibong istruktura ng ETF mula sa Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity at Blue Tractor Group na gumagamit ng 'proxy baskets.' "Ang mga bagong istrukturang ito ng ETF ay nagpapakilala sa konsepto ng isang kinatawan ng proxy basket, na nagbibigay-daan sa mga tagapamahala na i-camouflage o protektahan ang pinagbabatayan na mga mahalagang papel na hawak sa ETF," idinagdag ni BBH. "Ang mga bagong istruktura ng ETF ay maaaring magpahiwatig ng isang bagong panahon ng mga aktibong ETF." Si Ciaran Fitzpatrick, pinuno ng ETF servicing Europe, sa State Street ay nagsabi sa briefing kahapon na magtatagal ang mga bagong istrukturang ito na makarating sa Europe sa kabila ng pag-apruba ng SEC. "Ang Central Bank of Ireland at ang UK Financial Conduct Authority ay nakikipagtulungan sa IOSCO sa transparency ng ETF holdings dahil ang karamihan sa mga European market ay nangangailangan ng pang-araw-araw na pagsisiwalat," idinagdag ni Fitzpatrick. "Maaaring magkaroon ng pagbabago sa susunod na 18 hanggang 24 na buwan ngunit kailangan muna ng maraming pag-apruba." Ang programa sa trabaho sa 2019 ng International Organization of Securities Commissions ay nangangako na magtrabaho sa mga ETF mula sa parehong pananaw sa proteksyon ng mamumuhunan at integridad ng merkado. Ang katawan para sa mga pandaigdigang regulator ay nakikipagtulungan din sa Financial Stability Board sa mga potensyal na panganib sa katatagan ng pananalapi mula sa mga ETF at nagsagawa sila ng joint workshop para sa mga kalahok sa industriya noong Hunyo ngayong taon. Inaasahan din ni Fitzpatrick na lalago ang mga ETF para sa mga diskarte sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala sa Europa at para sa mas maraming taga-isyu ng US na maglunsad ng mga ETF sa rehiyon. "Lahat ng pangunahing issuer ay pumapasok sa ESG space at mayroon ding mga bagong pasok," sabi ni Fitzpatrick. "Kami ay nasa simula pa lamang ng kalsada sa Europa at ang ESG ay magiging isang makabuluhang manlalaro sa mga darating na taon." Ipinagpatuloy niya na ang State Street ay regular na nakikipag-ugnayan sa mga taga-isyu ng US na gustong maglunsad ng mga ETF sa buong mundo, gayundin sa mga European issuer na gustong ipamahagi ang mga ETF sa South America, Asia at Israel. "Kailangan nilang magkaroon ng isang angkop na produkto tulad ng ESG, mga kadahilanan o isang tema at ang hamon ay ang mga malalaking manlalaro ay nasa mga puwang na iyon," idinagdag ni Fitzpatrick. Halimbawa, inihayag ng Goldman Sachs Asset Management ang paglulunsad ng isang European ETF na negosyo noong Setyembre ngayong taon pagkatapos mag-alok ng mga ETF sa US mula noong Setyembre 2015. Ang unang European ETF ng GSAM ay ang Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF na nakalista sa London. Ang pondo ay isang European na bersyon ng flagship ETF nito sa US, na mayroong higit sa $6.5bn sa mga asset at sinabi ng GSAM na ang pinakamalaking multi-factor equity ETF sa mundo. Sinabi ni Nick Phillips, pinuno ng internasyonal na negosyo ng kliyenteng retail sa GSAM, sa isang pahayag: "Ang mga pondo ay magiging may-katuturan sa parehong mga kliyente sa tingi at institusyonal. Ito ay isang makabuluhang karagdagan sa aming internasyonal na pag-aalok ng produkto at kami ay labis na nasasabik na pumasok sa mabilis na lumalagong European ETF market. Sinabi ng GSAM noong Setyembre na nagpaplano itong maglunsad ng isang hanay ng mga ETF sa susunod na anim na buwan. Noong nakaraang linggo ang kumpanya ay naging isang bagong issuer sa Swiss exchange sa pamamagitan ng paglulunsad ng tatlong smart beta ETFs. Inaasahan din ng Koudelka ang paglago sa European ETF market na magmumula sa paglulunsad ng mas maraming robo-advisors. "Sa US mayroong $275bn sa mga asset sa ilalim ng pamamahala sa robos at marami sa mga iyon ay nasa mga ETF, at lalawak iyon sa buong mundo," sabi niya. Sa Europa ang pagpapakilala ng mga regulasyon ng MiFID II sa simula ng nakaraang taon ay nag-utos ng pag-uulat ng ETF trading sa unang pagkakataon sa rehiyon. Ang mga daloy ng ETF ay tumaas mula noong nagsimula ang MiFID II ngunit sinabi ni Fitzpatrick na higit pa ang kailangan upang mapabuti ang transparency. "Ang pinagsama-samang tape para sa Europa ay magiging isang game changer sa pagtaas ng transparency at pagbibigay ng mas malinaw na larawan ng mga volume ng ETF at pagkatubig sa buong merkado," sabi ni Fitzpatrick. Idinagdag ni Koudelka na ang State Street ay naghahanap upang magbigay ng higit pang data upang mapalakas ang demand. "Kasabay ng Global Markets, binubuo namin ang pag-uulat ng data ng kustodiya tulad ng uri ng mga mamumuhunan na bumibili ng mga ETF, at ang kanilang lokasyon, na makakatulong sa pagbuo ng lead," sabi niya. Ipinagpatuloy ni Fitzpatrick na sa susunod na taon ang State Street ay maglalabas ng mga standardized machine readable confirmation para sa mga Awtorisadong Kalahok (APs), na nagpapakita ng basket ng mga securities upang lumikha ng mga share sa ETF o makatanggap ng isang basket ng mga securities upang kunin ang mga share ng ETF, at magbigay ng pagkatubig sa merkado. "Kami ay namumuhunan nang malaki bilang bahagi ng isang tatlong taong plano at ito ay makikinabang sa buong European market at sa mas malawak na ETF ecosystem," idinagdag ni Fitzpatrick. “Maglulunsad din kami ng AP Portal sa aming pinagmamay-ariang portal ng pangunahing market dealing na Fund Connect upang payagan ang mga AP, at issuer, na ma-access ang nauugnay na data ng ETF gaya ng kumpirmasyon ng AP, data ng halaga ng net asset, mga file ng komposisyon ng portfolio, at mga basket ng pagpepresyo." Ang Markets Media ay inilunsad noong 2007 upang magbigay ng sopistikado, malalim na nilalaman na sumasaklaw sa lahat ng sektor ng industriya ng securities, na inihatid sa isang synergistic na platform ng pag-print, online at mga kaganapan.